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【A股跳空低開走勢震蕩 避險情緒升溫】受中美貿易摩擦影響，A股下挫，盤中避險板塊逆勢上漲，其中黃金概念股表現活躍。此外，手游版塊低開后也出現反彈，天神娛樂低開后逆勢沖高翻紅隨后小幅回落，截止發稿，股價小幅翻紅。

【歐洲股市低開 德國股市跌0.9%】周二（4月3日），歐洲股市低開，德國DAX指數開盤跌0.9%，英國富時100指數開盤跌0.83%，法國CAC40指數開盤跌0.46%。

【日韓股市收跌 日本股市跌0.45%】周二（4月3日），日韓股市收盤下跌，日經225指數收盤跌0.45%，報21292.29點；韓國綜合指數跌0.07%，報2442.43點。

【權重白馬股拉升反彈 滬指尾盤跌幅收窄】臨近尾盤，權重白馬股持續拉升上漲，中國交建、伊利股份、中信證券、海通證券和中國平安等持續反彈走高，上證50指數盤中一度跌1%，目前跌幅收窄至0.50%，滬深300指數盤中也屢次跌逾1%，目前跌幅為0.60%，同期滬指在權重股反彈影響下，跌幅收窄至1%以內。

【上交所：08國債18下午交易出現異動波動 臨時停牌】上交所今日公告稱，08國債18（019818）下午交易出現異常波動，自14時03分開始暫停交易，14時33分起恢復交易。恢復交易后，如再次出現異常波動，可實施第二次盤中臨時停牌，停牌時間持續至14時55分。停牌前，08國債18下跌13.97%報90元。

【海南板塊漲幅進一步擴大 海南潤澤等持續上攻】午后，海南板塊持續上攻，海南潤澤、羅牛山、神農基因和海峽股份等漲幅進一步擴大，雙成藥業、大東海A和鈞達股份3股漲停。

【開盤：三大股指均跌逾1% 黃金板塊漲幅居前】4月3日，滬指低開1.05%，深證成指低開1.24%，創業板指低開1.6%。盤面上，黃酒、黃金珠寶板塊漲幅居前，工業互聯網、芯片板塊回調。個股方面，多數股票下跌，約15只股票漲停。

【一季報披露明日開啟 56股首季業績繼續高增長】4月上半月共有54家公司一季報率先亮相。其中，第一周僅航天發展、ST匹凸兩家公司，第二周累計達52家。一般而言，定期報告披露有著靚女先嫁的慣例，深市打頭陣個股航天發展昨日以漲停板報收。4月10日為第二批季報亮相公司，共計10家。其中百億以上市值股包含盛屯礦業、中航資本、今世緣等，50億元以下中小市值股如鎮海股份、眾興菌業等。

【五年零研報 南紡股份被分析師打入冷宮】股東大會結束后，記者見到了公司董事會秘書張金源，談及最近一次機構調研是在什么時候，張金源坦言：“5年了，至少在我的任期沒有機構投資者到公司來調研。”

【逾半數上市銀行年報亮相 證金公司狂購8家銀行逾17億股】A股市場全部26家上市銀行已逾半數披露年報，而這些上市銀行股東的變化情況也一一呈現出來。另外，證金公司仍是最受關注的主力“演出者”，其在去年第四季度“以買為主”，共對8家銀行進行了不同程度的增持，合計增持股份數量達17.24億股。去年第四季度，其僅對工商銀行、民生銀行進行了減持操作。

【一季度85家IPO排隊企業終止審查】IPO申報企業數量較去年大幅減少，主要是由兩方面原因造成：其一，是發審委對于IPO的審核越來越嚴格，過會率越來越低，使得一些原本想申報的企業變得更加謹慎，正所謂“三思而后行”；其二，是今年2月份證監會發布的一份監管問答，使得企業對IPO申請的申報更加謹慎。

【近千家上市公司 “真金白銀”分紅】給予股東真金白銀的分紅，逐漸成了滬深兩市上市公司的共識。據Wind數據統計顯示，截至目前，兩市共有919家公司提出了分紅送轉的董事會預案，其中，有910家公司的方案中提及了現金分紅方案，另有多家公司在提出現金分紅的同時，也有轉增方案提出。此外，另有64家公司的分紅送轉方案已獲得股東大會的審議。

【獨角獸回歸進程提速 科技股投資機會凸顯】對于獨角獸通過IPO或CDR登陸A股，申萬宏源首席分析師桂浩明稱，BATJ等科網龍頭陸續回歸，將給投資者帶來優質標的，資本市場成為更好的培育新經濟公司土壤，長期將利好科技板塊和A股市場。同時，桂浩明指出，從中長期來看，成長性不佳、估值過高的偽科技股將受到較大壓制。

【基金發行再現火爆 一季度新基金首募3000億份】2018年以來，新基金發行市場持續升溫，一季度募集規模突破3000億份，創下2017年以來的季度新高。與此同時，新基金平均首募規模也在提升。不過，新基金規模分化依然明顯。

【一季度成長風格基金“逆襲” 市場機會趨于均衡】偏股型基金一季度業績排名出爐，成長風格基金大幅領跑。去年業績排名墊底的部分基金，今年來排名遙遙領先。從一季度市場表現來看，此前價值藍籌股壓倒性占優的局面已經改變，市場機會趨于均衡，同時，部分資金開始從青睞價值龍頭逐步轉向追逐成長龍頭。

【創新成長股估值溢價行情能走多遠】當前市場已形成兩大投資主題：一是由獨角獸企業或創新企業IPO所帶來的創新估值溢價效應，另一個就是由貿易摩擦所催生的國產自主可控替代主題。

【收盤：滬指沖擊3200點未果 炒地圖行情再興起】滬深兩市股指今日早間開盤期間集體走高，但受權重股和白馬股拖累，滬指臨近尾盤翻綠，滬深300和上證50兩大指數盤中均漲1%，午后則紛紛翻綠下跌，與此同時，中小板指和創業板指午后也持續走弱，創業板指尾盤跌破1900點。截至收盤，滬指跌0.18%，報3163.18點，成交2262.54億元；深證成指跌0.14%，報10852.95點，成交3482.43億元；創業板指跌0.01%，報1900.25點，成交1295.20億元。

【午盤：滬指沖高回落漲0.18% 軍工股和科技股持續活躍】在周末創新企業CDR試點意見出爐等多重利好消息的影響下，滬深兩市三大股指紛紛高開，隨著權重股反彈，題材股繼續活躍，上證50指數盤中漲逾1%，滬深300指數盤中也一度漲近1%，隨后，銀行和保險等權重股漲幅回落，滬指沖高回落，臨近午間收盤期間曾一度逼近翻綠。截至午間收盤，滬指漲0.18%，報3174.47點，成交1346.97億元；深證成指漲0.41%，報10913.36點，成交2072.73億元；創業板指漲0.56%，報1911.20點，成交775.20億元。

【開盤：兩市高開 農林牧漁板塊漲幅居前】4月2日，滬指高開0.03%，深證成指高開0.17%，創業板指高開0.58%。盤面上，農林牧漁、計算機、商業貿易板塊漲幅居前，家用電器等板塊回調。兩市個股多數上漲，逾10股漲停。

【價值投資深入人心 低價新股N連板神話難現】上周低價新股湖南鹽業上市連板再度引發關注。在期待湖南鹽業續寫低價次新“不敗”神話之際，當前部分投資者也在“摩拳擦掌”期待參與其中。低價新股N連板創造市場神話早已不是新鮮話題，不過，今年以來，打新收益已大不如前，市場中打新熱情也明顯下降。

【工業互聯網主題趨熱 投資遵循兩大方向 】隨著工業互聯網主題概念的持續發酵，同花順公布的工業互聯網指數（885783）上周大漲13.04%，同期工業指數（000004）僅微漲1.74%，而上證指數則只有0.5%漲幅。分析人士認為，目前投資工業互聯網，主要邏輯還是遵循兩個主要邏輯，一是利用工業大數據平臺開發場景應用的公司，另一類則是擁有行業壁壘的，依托工業互聯網轉型的制造型企業。

【科技股領漲 A股有望進入新周期】在未來很長一段時間里，創業板、中小板及科技創新型產業領域的相關個股走勢將日趨樂觀。而創業板指站上1900點，只是其上升趨勢的階段性點位而已。在操作中，建議市場參與者加大對芯片、智能制造、5G、物聯網、仿制藥、生物制藥、創新藥等諸多領域的投資力度。

【節前A股走勢或以盤整蓄勢為主】此前調整已較為充分地反映了美聯儲加息、中美貿易摩擦等因素的影響，短期內市場繼續向下調整空間有限。不過，在缺乏重大利好提振的背景下，市場情緒的平復仍需要一定時間，指數也需要通過反復震蕩來構筑和夯實底部區間。考慮到本周市場僅有3個交易日，節日期間消息面不確定預期及現金需求的存在將對市場運行形成一定的干擾，滬指沖高后進入盤整蓄勢的概率較大。

【百億資金北上加倉中小創 喝酒吃藥棄家電】今年一季度，A股主要股指呈現分化，滬深指數收跌，而創業板累計上漲8.43%重回1900點，創兩年來最大單季漲幅。3月互聯互通市場恢復月度雙向凈買入，中小板和創業板獲迅速增持，北上資金求穩模式顯著。其中，白酒、醫藥行業成北上資金加倉重點，貴州茅臺重回龍頭，但家電龍頭股被大幅“出貨”，對市場熱炒的“獨角獸概念股”，北上資金態度較為謹慎。

【存量博弈進行時 中小創具優勢】A股市場近期分化明顯。滬指自調整以后，一直在3100-3200區間內橫盤震蕩，貴州茅臺、格力電器、美的集團等一大批超級品牌相關標的都有不小幅度的調整。而創業板指卻迎來了一周10%的反彈，創業板B更是一周上漲25%，市場上關于風格切換的聲音不絕于耳。

【3月創業板指創兩年最大月漲幅 4月機構扎堆看好四行業】對于即將開啟的4月份投資機會，近30日內，包括中金公司、申銀萬國、銀河證券、國泰君安、中信證券、招商證券等在內的53家券商合計推薦了1166只個股，其中休閑服務、銀行、采掘和國防軍工等四行業機構看好個股數量占行業內成份股總數比例居前。

【A股會否打破二季度羸弱“魔咒”】A股歷年二季度表現偏弱，從股票定價因素看，日歷效應可能更多是對風險偏好形成一定的擾動，但是日歷效應不宜作為投資最重要的參考。今年二季度可能是A股慢牛走勢的一個震蕩期。

【一季報預約披露時間表出爐 ST匹凸與航天發展打頭陣】2018年一季報披露即將啟動。昨日，滬深交易所公布了一季報預約披露情況。滬深首份一季報均將于4月4日出爐，滬市由ST匹凸領銜，深市則由航天發展打頭陣。

【500多份一季報預告七成報喜 三大板塊增長勢頭明顯】截至3月30日，滬深兩市已有511家A股公司披露2018年一季度業績預告。其中，有373家公司預喜（包括略增、扭虧、續盈及預增），占比達72.99%，其余133家公司則因種種原因出現略減、首虧、續虧及預減。在預喜公司中，有170家公司凈利最大增幅超過100%，占比為33.27%。

【銀行、保險等板塊持續走弱 上證50指數跌0.43%】今日早盤，銀行，保險等板塊持續走弱，上證50指數亦走弱，截止發稿，上證50指數跌0.43%，中國平安，中國太保，中國人壽，張家港行，平安銀行，中國銀行等股持續走弱。

【天價罰單重擊A股概念炒作市場回歸價值投資理念】繼北八道集團涉嫌操縱多只次新股，被證監會開出56.7億元的史上最大罰單之后，近日，上海證券交易所發布的監管函顯示，孫煜因爆炒貴州燃氣、天華院，嚴重擾亂證券市場正常交易秩序，名下證券賬戶被限制交易三個月。而這位孫煜就是市場中有名的“游資大佬”。

2018年優化存量開放機制或措施，以及拓展性提高開放程度將成為資本市場開放的兩大注腳。如剛剛上市的原油期貨引入了境外投資者參與，以及正【資本市場開放再出發 五層面開放版圖浮出水面】在研究論證中的中國存托憑證（CDR），A股將于今年6月份正式納入MSCI新興市場指數，優化完善互聯互通機制等。

另外，被否的3家企業中，發審委對寧波天益醫療器械股份有限公司提了5大方面共計14個問題，對南通國盛智能科技集團股份有限公司提了4大方面共計16個問題，對常州恐龍園股份有限公司提了5大方面共計11個問題。

（300104）所有職務后首次接受媒體采訪，指出樂視網有極大的退市風險。 　　但總體來看，公司目前整體資金安排上存在較大困難，現金流極度緊張，公司管理層正在積極尋求一切可能性的方案，但目前尚未形成確定方案。

【基金2017年報看市：或存結構性行情成長藍籌兩手抓】伴隨著基金2017年年報陸續披露，公募基金的投資動向和投資思路也得以曝光。富蘭克林國海成長動力年報也表示較為樂觀，結合成長和估值來看，行業龍頭將延續盈利向好的趨勢。國投瑞銀新興產業年報表示，將繼續保持中性倉位，相對均衡配置，以新能源、電子、傳媒、醫藥、航空、化工、保險、銀行、券商、軍工等行業的龍頭企業為主。

【兩大新經濟主線浮出水面 多路資金蜂擁買入】經歷了上周五的大幅回撤后，A股三大股指本周展開反彈，創業板指數前兩個交易日累計上漲6.88%，新經濟板塊扮演了重要的領漲角色，其中又以集成電路與醫藥生物兩大主線最為搶眼。

【原油期貨昨掛牌上市 A股化工板塊反應平淡】市場期待已久的原油期貨終于在3月26日正式掛牌上市。作為化工品之王，原油期貨成為風險對沖品種，也將對國內化工企業成本把控形成積極影響。作為國內首個真正意義上的國際性期貨品種，原油期貨上市首日即迎來境內外知名機構積極競價交易。

【券商策略周報：市場轉入震蕩期 等待不確定因素明朗】上周滬深A股市場受多種因素影響先揚后抑，波動明顯加大，同時成交有所萎縮。從單季度盈利水平來看，這些公司2017年四季度、2017年三季度凈利單季度同比增速為27.9%、19.0%，業績也在持續好轉。

去年四季度以來，市場開始劇烈震蕩，尤其是進入2018年以來，不少大盤藍籌股“亢龍有悔”，部分成長股則否極泰來。從私募牛散的持倉情況看，用友網絡3月24日公布的2017年年報顯示，去年四季度，葛衛東和知名牛散馬信琪雙雙加倉，其中葛衛東加倉54.8萬股，截至去年底持倉4000萬股；馬信琪加倉432.8萬股，截至全年底持倉3553.4萬股。

【滬指激戰3100點 新經濟板塊領銜反彈】以科技、醫藥等為代表的新經濟板塊領銜反彈，創業板指數漲逾3%，領漲三大股指。展望后市，多家機構認為，短期市場受風險偏好影響仍會出現一些波動，但投資者不必對A股短期波動過度擔憂。

【首批基金年報亮觀點 成長股價值股機會或趨均衡】在藍籌股估值大幅修復和中小創泡沫大幅擠壓后，越來越多的基金經理開始將注意力重新轉向優質成長股。富蘭克林國海彈性市值的基金經理判斷，中國和全球經濟預計仍將維持較強勁的增長，增長基礎也更加堅實。

【收盤：滬指跌0.60%創指漲逾3% 銀行股領跌】周一兩市低開逾1%后繼續探底，其中滬指一度跌近2%，跌破3100點，創業板指盤中也一度跌近2%，跌破1700點。隨后，在科技、軍工和醫藥生物等板塊的提振下，兩市股指震蕩反彈，但滬指受金融板塊拖累，整體表現不佳，創業板指和中小板指逆市大漲，其中創業板指大漲逾3%，收復上周五大部分跌幅。截至收盤，滬指報3133.72點，跌0.60%；深成指報10564.38點，漲1.19%；創業板指數報1780.61點，漲3.16%。

【午盤：上證50跌逾2%創業板翻紅 國防軍工領漲】周一兩市指數早盤再現分化，創業板指探底回升翻紅，滬指延續下挫走勢，上證50指數大跌2.5%。截至午盤，滬指報3100.91點，跌1.64%；深成指報10381.35點，跌0.56%；創業板指數報1733.13點，漲0.41%。

【開盤：兩市繼續低開 滬指跌逾1%逼近3100點】今日早間，滬深兩市股指繼續低開，滬指開盤跌1.12%，報3117.32點，逼近3100點，深證成指開盤跌1.30%，報10303.75點，創業板指跌1.26%，報1704.35點。

【暴跌非熊市 反彈猶可期】上周五市場遭遇黑色星期五，無論大藍籌還是中小創均遭到波及，兩市上漲股票不足一成，跌停股超過400只。美聯儲繼續加息預期強烈、中美貿易摩擦，利率與企業盈利改善面臨短期不確定性，市場轉而二度探底。不過震蕩筑底之后，二季度反彈仍然可期。方向上，具備業績支撐的成長股仍然占優。

【短線拋壓較重 下跌空間有限】受美聯儲加息和美國宣布對中國商品加征關稅的消息沖擊，A股上周呈現震蕩回落走勢，滬指探低至3150點附近，創業板指數則回落至60日均線附近才獲得一定支撐。盤面上雖然存在局部活躍熱點，但難以對市場人氣形成明顯提振，整體拋壓較為沉重。中短線來看，雖然指數呈現破位形態，同時消息面也明顯偏空，但在國內經濟和政策都保持穩定的背景下，A股并不具備持續大幅下跌的基礎，短期充分消化利空因素之后，滬指有望逐步企穩。

【滬市年報“先鋒”業績亮眼 206公司僅1家虧損】年報密集披露，藍籌股集聚的滬市公司業績成色如何，從目前數據已能知其概貌。截至3月23日，滬市已披露年報公司有206家。總體上看，這些公司業績表現較好，呈現出傳統周期性行業業績明顯改善、藍籌及龍頭企業業績突出、高比例現金分紅公司逐漸增多等特點。數據顯示，這206家公司去年合計實現凈利潤3150億元，僅1家虧損；擬現金分紅的公司為167家，合計擬分紅金額1250億元，其中超七成公司現金分紅比例超過30%。

【4月份百家公司解禁2318億元 環比減少逾兩成】4月份首發原股東限售股的解禁市值為1205.39億元，比3月份的1901.15元減少了695.76億元，減少幅度為36.60%。股改、定向增發等部分的非首發原股東解禁市值為1113.45億元，比3月份的1057.32億元增加了56.13億元，增加幅度為5.31%。4月份合計限售股解禁市值為2318.84億元，比3月份的2958.47億元減少了639.63億元，減少幅度為21.62%。4月份解禁市值環比減少兩成多，目前計算為年內適中水平。

【核心權重股初步企穩 3100點一線或反復拉鋸】上周五A股受利空消息影響，跳空低開走低，上證指數大跌3.39%，創業板指數跌幅更大，達5.02%，跌停個股近500家，盤面弱勢盡顯。不過，前期率先調整的白酒股、保險股等藍籌股在上周五午后的走勢漸趨企穩，顯示有資金嘗試性建倉，這對本周A股市場走勢有一定的積極指引作用。

【收評：滬指跌逾3%700多股跌逾9% 農業和黃金股飄紅】受美股以及中美貿易爭端影響，A股市場今日大幅低開，隨后長時間維持低位運行，創業板指盤中一度跌近6%，滬指則跌逾5%。受兩市股指大跌影響，午后跌停股數明顯增多，截至收盤，不包含ST板塊個股在內，三六零等逾400股跌停，700多股跌逾9%。

【午盤：三大股指半日齊跌逾3% 黃金和農業股逆勢大漲】受中美貿易摩擦以及外圍市場大跌影響，A股三大股指今日早間開盤集體下跌，其中，創業板開盤期間曾一度跌近4%，隨后，在貴金屬和農業板塊的提振下，兩市股指開始震蕩反彈，跌幅收窄，但總體跌幅依然較大。個股方面，滬深兩市呈現一片普跌，近3000股下跌，上漲個股不過300股，中國船舶等27股跌停，新五豐等逾30股漲停。

【開盤：美國對中國商品征收關稅 兩市開盤大跌】3月23日，滬指低開2.78%，深證成指低開3.37%，創業板指低開3.6%。盤面上，黃金、生態農業、豬肉、生物質能、ST板塊、土地流轉等板塊跌幅居前。

【百億級私募3月調研路線浮出水面 中小創受青睞】數據顯示，已有774家機構共計調研241家上市公司，僅私募基金就出動了496家，可謂盛況空前。其中，不乏千合資本、混沌資本、宏流投資等百億級私募的身影。從調研對象來看，電子、半導體等行業頻受關注，閏土股份等多只中小創個股受到私募集中調研。

【2016投保白皮書：49.2%投資者平均持股超半年】調查顯示，2016年投資者逐漸形成價值投資理念，買賣股票的操作風格逐漸向中長線轉變，平均持股時間在6個月以上的投資者占比49.2%，同比增長了15.2個百分點。

【次新股兩極分化 資金追逐新經濟標的】申萬宏源證券表示，部分市值低于合理區間的次新股，可能受到板塊行情下跌影響而被“錯殺”，或因市場關注度不高而被低估，其中業績出現拐點的公司尤為值得關注。此外，對于主營業務存在稀缺性的次新股，市場也傾向給予一定的溢價。

【亮麗業績難擋股價重挫 騰訊成港股走低“元兇”】美聯儲加息如期而至，因港股投資者對此早有預期，因此恒生指數在22日早盤一度高開。不過，“股王”騰訊控股（00700.HK）在公布優秀業績后遭多家外資大行唱空，加之其大股東之一的南非傳媒集團Naspers宣布計劃減持近2億股公司股份，騰訊控股股價最終大跌逾5%，成為港股大盤走弱的主要因素。

【資金凈流出態勢未改 震蕩市堅守業績主線】近期，指數一直在窄幅區間內維持震蕩，伴隨著“一致預期”弱化、博弈難度加大、“賺錢效應”不彰，市場也始終處在看短做短的氛圍中。不過，針對后市，不少機構認為，震蕩市中仍存在不錯的結構性投資機會，關鍵是要守住業績為王、龍頭勝出的主線思維。

【收盤：滬指跌0.53% 權重股和白馬股持續低迷】受權重股和白馬股拖累，滬深兩市大盤股指盤中均跌逾1%，午后，隨著電子信息和軟件服務等科技股持續走高，商業百貨股盤中爆發，大盤整體跌幅收窄。由于工業互聯等前期熱門概念股持續調整，創業板指午后震蕩走低跌近1%。個股層面，兩市個股漲跌互現，上海九百等逾50股漲停，中國船舶等4股跌停。截至收盤，滬指跌0.53%，報3263.48點，成交1844.72億元；深證成指跌0.94%，報10877.25點，成交2393.19億元；創業板指跌0.69%，報1817.23點，成交772.35億元。

【午盤：創業板指止跌翻紅漲0.11% 科技股活躍】今日大盤在開盤期間短暫沖高后，震蕩走低，臨近午間收盤，跌幅有所收窄。值得注意的是，由于保險、銀行等權重股以及釀酒、家電等消費白馬股跌幅居前，上證50指數和滬深300指數盤中均跌逾1%，而軟件服務、電子信息等科技股則持續活躍，中小板指和創業板指跌幅收窄，創業板指臨近收盤甚至翻紅。

【開盤：兩市微幅高開 創業板指漲0.04%】3月22日，滬指高開0.01%，深證成指高開0.08%，創業板指高開0.04%。盤面上，可燃冰、石油、油氣改革、互聯網等板塊漲幅居前。船舶、維生素、礦物制品、保險等板塊跌幅居前。

【關口震蕩23只牛股創新高 機構推薦6只潛力股】盡管大盤在整數關口前持續震蕩，但不少個股的強勢特征已十分明顯，在強者恒強的市場邏輯下，輕指數重個股是較好的投資方式。統計顯示，截至昨日，剔除今年以來上市的次新股，共有23只個股本周內創下歷史新高。

【受機構及資金青睞 真成長股露“升”機】整體來看，32只業績超預期個股大多獲得市場資金的青睞。剔除停牌股后，2月12日以來平均漲幅接近18%。同期上證指數上漲4.83%，創業板指14.91%。其中，長生生物、樂普醫療、健友股份3股反彈以來漲幅超過三成，先導智能、嶺南股份、新開普等19股漲幅超過一成。

【周期股的估值難點】A股上市公司年報披露逐漸進入密集期，投資者發現今年周期股業績逆襲喜報很多，而且不少周期股在前年還瀕臨退市險境。如果將觀察視野放大，還會發現幾乎所有能夠長期存續的上市公司業績都會呈現出周期性特征，因此，研究周期股估值規律對長期投資者顯得尤為重要。

【新一輪科技周期漸行漸近 公募全球布局高科技龍頭】獨角獸概念的持續發酵令處于風口的TMT板塊一改頹勢，大幅反彈。中證TMT指數20個交易日漲幅近11%，遠遠跑贏各大指數。公募基金也加快了全球布局的步伐。工銀瑞信和華夏兩大基金公司均于近期推出QDII基金，目標直指海內外高科技公司，力求分享全球新經濟股票紅利。在多位基金經理看來，伴隨新一輪科技周期漸行漸近，擁抱新經濟已成為全球資本市場的共識。

【QFII現身29家公司十大流通股東 新進和增持17股】截至3月21日，在已披露年報的個股當中，共有29家公司前十大流通股東中出現QFII的身影，從持倉特點來看，績優股仍是QFII持倉的重點方向，主要集中在醫藥生物、化工、電子、鋰電池、鋼鐵等行業。

【業績預期差主導A股風格偏好】昨日，兩市沖高回落，上證指數微跌0.29%，創業板指數大跌1.86%，似乎給時下熱烈討論的風格切換問題潑下一盆冷水。不少分析人士表示，目前市場偏好發生變化更多是對“八”、“二”業績趨勢變化的預期差的集中反映，中長期決定走勢的仍是業績。而這一預期差從近期陸續披露的2017年年報及2018年一季報預告可以得到一定佐證。

【收盤：滬指跌0.29%創業板跌近2% 黃金領漲】今日滬深兩市股指沖高回落，尾盤受保險、醫療和水泥建材等板塊拖累，滬深股指紛紛跳水翻綠，其中，創業板指一度跌近2%，深證成指跌近1%，滬指跌逾0.60%，失守3300點。黃金股尾盤則大幅上揚，西部黃金率先封漲停，樂視網尾盤急跌，逼近跌停。個股層面，午后兩市下跌個股數增多

【午盤：滬指漲0.48%返3300點 券商和軍工股爆發】今日早間，隨著券商、石油和公用事業等板塊盤中走高，滬深兩市大盤股指震蕩攀升，滬指盤中一度漲0.70%，指數重返3300點，創業板指則沖高回落，盤中屢次跳水翻綠，臨近午間收盤，軍工股異動走高。個股層面漲多跌少，國中水務、光環新網和第一醫藥等近50股漲停，中國船舶和當代東方2股跌停。

【新零售概念股快速拉升 新華都漲停】今日早盤，新零售概念股快速拉升，截止發稿，新華都漲停，上海九百，三江購物，華聯股份，蘇寧易購，杭州解百，紅旗連鎖，步步高等股跟風上漲。3）電商線上線下相融合，跨境電商全面發力，建議關注：蘇寧易購、跨境通等。

【資金涌入無人駕駛概念股機構建議兩主線長期布局】資本市場上，無人駕駛概念板塊也于近期頻頻異動，僅從昨日市場表現來看，大富科技強勢漲停，東軟集團、星網宇達、興民智通等3只個股漲幅也均在1%以上，分別為：2.58%、1.76%、1.05%，此外，航天科技、超圖軟件、中威電子、中科創達等個股也均出現不同程度的上漲。

【白酒板塊進入“春糖催化”行情 6只股備受關注】對于白酒板塊后市投資策略，國海證券指出，春季糖酒會將于本周舉行，參會酒企的最新動銷、庫存、業績目標情況將影響市場對白酒的預期，加上當前處于2017年年報披露期，建議關注6只業績確定性高的龍頭股：貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、水井坊、山西汾酒、古井貢酒。

【基金聚焦醫藥行業細分領域龍頭】展望后市，多位基金經理認為，2018年醫藥行業步入成長新周期，行業整合加速，資源向優勢企業集中，呈現“強者恒強”格局。從產業結構的發展和市場風格的需求來看，中長期看好創新藥、零售藥店、中藥、消費升級等景氣度高的細分領域龍頭。

【創業板領漲還欠火候】今年以來，上游原材料價格回落等不利因素，使得去年以來形成的一些頗為主流的投資邏輯失去了前提。新經濟固然為很多人所看好，但目前要成為行情的領跑者，恐怕還欠火候。因此，投資者在操作上偏于保守，行情自然也就大不起來。要改變這種狀況，需要多方配合，有些條件現在正在積累中，但達到足以影響市場走勢的程度，可能還需要一段時間。

【兩會行情誰最強? 獨角獸和大健康比翼齊飛】昨日是2018年全國兩會正式閉幕的時間，A股也結束了兩會行情。兩會從3月3日開幕至20日閉幕，期間經歷了12個交易日，大盤總體上平穩運行，窄幅波動，上證綜指累計小漲1.11%；而創業板指則上漲5.23%，明顯跑贏滬指。個股方面，中小創股表現相當活躍，而周期股則表現落后，其中最令市場矚目的莫過于獨角獸和大健康兩個受益于政策暖風的概念題材，兩個板塊均牛股倍出。

【收盤：滬指探底回升漲0.35% 題材股爆發】周二早間，受外圍市場下跌消息影響，滬深兩市雙雙低開。開盤后，滬指上沖無力維持寬幅震蕩走勢，昨日強勢的創業板今日早盤亦出現休整。午后，創業板率先發力，出現一波快速拉升，帶動題材股全線反攻。此外石化雙雄大幅拉升，帶領大盤翻紅。截至收盤，滬指漲0.35%，報3290點；深指漲0.08%，報11077點；創業板指數漲1.18%，報1864點。兩市成交量與昨日基本持平。

【午盤： 滬指跌0.26% 醫藥板塊強者恒強漲近2%】　　周二，受外圍市場下跌消息影響，滬深兩市雙雙低開。開盤后，滬指上沖無力維持寬幅震蕩走勢，昨日強勢的創業板今日早盤亦出現休整。截至午間收盤，滬指跌0.26%，報3271點；深指低開跌0.64%，報10997點；創業板指數跌0.06%，報1841點。

【開盤：兩市低開滬指跌0.67% 無人零售領跌】3月20日，滬指低開0.67%，深證成指低開0.77%，創業板指低開0.81%。盤面上，獨角獸、特鋼、國產軟件、租購同權、人工智能等板塊跌幅居前。消息面上，隔夜美股大幅下跌。

【券商策略周報：預期繼續向上修正 配置趨向均衡】中金公司：本周將迎來一個年報披露高峰，業績將成為影響個股表現的關鍵因素。建議短期淡化市場風格、強化個股基本面，對成長股也要重視估值和盈利的匹配情況，以防范估值風險。

【龍頭藍籌進入估值溢價期】短期內，科技創新主題的情緒驅動力趨弱，行情將再次轉向盈利和估值驅動。龍頭藍籌的估值會將均值回歸轉向估值溢價。站在全年角度，投資者可關注創新藥、品牌消費品、先進制造等產業領域。

【擦亮眼睛仔細甄別獨角獸概念股 】總體而言，支持新經濟、擁抱創新型企業是中國資本市場未來發展的重要一環，將為我國資本市場增加新動力、讓國內投資者分享優秀企業發展的成果。但短期暴漲既不符合監管思路也缺乏足夠邏輯支撐，因此對于獨角獸概念股，不應只是題材炒作，投資者應擦亮眼睛，仔細甄別其是否能真正受益，只有較大比例參股相關獨角獸以及其核心供應商，才是優質的投資標的。

【醫藥板塊春意盎然 12股3月以來創歷史新高】昨日A股市場窄幅震蕩，成交量繼續萎縮，熱點方面醫藥生物板塊反復走強，在各大板塊中脫穎而出，樂普醫療、龍津藥業、亞太藥業、長生生物、益豐藥房等漲幅超過7%。事實上，3月以來醫藥板塊也迎來政策暖風，一批醫藥股表現出色，總共有12只醫藥股在3月份股價創出歷史新高。

【淡化風格切換 把握交易性機會】分析人士認為，當前次新股換手已創下2017年以來次高，經驗表明，該指標超過90%之后，創業板短時間內或有震蕩格局出現。不過，隨著估值走向均衡，后市不乏交易性機會，但價值仍是主線。

【風險偏好加速修復 窄幅震蕩料成主基調】分析人士表示，鑒于場內風險偏好已經進入修復進程，短期市場重回前期低點存在較大難度，不過從調整幅度來看，市場對節后獲利拋壓消化并不充分，預計近期市場窄幅震蕩概率較大。

【收盤：滬指漲0.30%創業板繼續沖高 煤炭鋼鐵遭重挫】周一早間，滬深兩市小幅低開后震蕩翻紅，深成指、創業板走勢強勁，其中創業板指數一度漲2%。午后，煤炭、鋼鐵、房地產等權重板塊跌幅擴大，兩市股指繼續延續震蕩走勢。值得注意的是，今日創業板繼續強勢沖高，題材股再度活躍也是今日盤面最大亮點。截至收盤，滬指漲0.30%，報3279點；深指漲0.14%，報11066點；創業板指數漲1.15%，報1842點。兩市成交量與前一日基本持平。兩市成交量繼續小幅萎縮。

【午盤：滬指漲0.17%創業板漲近2% 題材股強勢崛起】周一滬深兩市小幅低開后震蕩翻紅，深成指、創業板走勢強勁。整體來看，今日題材股再度活躍，尤其是此前強勢的獨角獸概念走強是盤面最大亮點。截至午間收盤，滬指漲0.17%，報3275點；深指漲0.57%，報11114點；創業板指數漲1.99%，報1857點。兩市成交量與前一日基本持平。

【開盤：創業板指高開0.07% 獨角獸概念漲幅居前】3月19日，滬指低開0.15%，深證成指低開0.05%，創業板指高開0.07%。盤面上，量子通信、維生素、獨角獸概念、無人機等板塊漲幅居前；特鋼、稀土永磁、特斯拉概念、智能穿戴等板塊跌幅居前。

【兩類長線資金重塑A股生態結構 優質公司將受追捧】在各類長線資金崛起的大背景下，A股去散戶化已是大勢所趨，借鑒海外市場經驗，機構力量最終將在資本市場中起到決定性作用。2018年的投資必須淡化風格，行業景氣度與個股基本面才是未來核心的選股邏輯。

【MSCI中國指數跑贏全球各大股指 券商積極看多A股】自2016年1月27日以來，A股進入中樞抬升的震蕩市，上證綜指累計上漲28.38%。綜觀全球市場，包含大量中資股的恒生指數上漲71.98%，代表海外中資股的MSCI中國（除A股）指數更是累計上漲90.37%，跑贏全球主要市場。

【通脹預期升溫 金融消費股受益】當前，全球復蘇進程中存通脹隱憂，貨幣正常化進程逐漸向存量緊縮邁進，化解金融風險尚處于前半程。全年視角看，金融還有上行空間，下行過程加倉更佳。同時，在通脹預期升溫的背景下，利率上行使得消費也是后續配置的主要方向。

【北上資金加倉藍籌棄創業板 偏愛中科曙光】上周，滬深兩市主要股指下挫，創業板指數收跌1.89%，止步周線三連陽。互聯互通市場成交再度放量，北上資金凈買入環比增至35億元，相應滬市主板再度成為外資流入重地，而創業板出現近期失血。相比前一周，北上資金對獨角獸概念態度有所示好，但資金流入集中在中科曙光。

【上漲概率逾七成 多家機構看好“兩會后行情”】“兩會”之后一月，上證指數有75%的幾率出現上漲，2006年以來這一幾率大約在64.29%。海通證券認為，當前市場三大擔憂和分歧分別是基本面、金融監管、風格切換。隨著3-4月基本面和政策面逐步確認，市場中期向上趨勢不變，保持樂觀。

【證監會核發3家IPO批文 募資總額不超19億元】這3家企業都計劃在上交所主板上市，分別是：浙江長城電工科技股份有限公司、蕪湖伯特利汽車安全系統股份有限公司、振德醫療用品股份有限公司。上述企業及其承銷商將與上交所協商確定發行日程，并陸續刊登招股文件。

【正值“3·15” 多起證券維權案件開庭審理】3月15日，國際消費者權益日。在此之前，涉及A股市場中多家上市公司的證券維權案件相繼開庭審理：3月9日，超華科技投資者索賠案在廣州市中級人民法院進行首次開審；3月9日，ST慧球證券虛假陳述責任糾紛案如期開庭審理；3月14日，上海市第一中級人民法院第二十五法庭開庭審理方正科技證券虛假陳述責任糾紛案。

【18年后，科技股又是一條好漢】如今科技股再度火熱的跡象讓經歷過2000年泡沫破裂的投資者開始心生畏懼。從近年來市場表現來看，納斯達克指數自2008年12月低點（約1300點）至今（約7500點）的漲幅已達5.8倍。而在2000年科技股泡沫破裂的前五年間，納斯達克上漲的幅度也僅有5倍。本輪科技網絡股熱潮與2000年有何不同？歷史會再次重演嗎？

【A股價值重估進入下半場】證監會大力推動獨角獸公司回歸A股的意義就不言而喻了。大量的獨角獸公司如果能在A股回歸，其最大意義可能就是A股市場將終于找到對新經濟的正確估值方式。價值重估的下半場正式啟動。

【A股階段性調整 首選防御策略】本周，滬深兩市出現明顯調整。周一滬指、創業板指跳空高開高走后，未能維持住跳空缺口。滬指在周二便回補了周一的跳空缺口，并且在周三留下了3個點左右的向下跳空缺口，局部形成了小型的、短期島形反轉。下一步滬指極有可能去試探性回補春節后首個交易日（2月22日）留下的跳空缺口。

【收盤：滬指跌0.63% 創業板終結周線四連陽】周五早間，滬深兩市開盤后維持窄幅震蕩走勢，創業板在小幅上攻后再次下挫。盤中獨角獸、新零售概念表現強勢。午后，權重板塊表現低迷，拖累滬指下探至3269點。創業板尾盤加速下行，跌幅超1%。創業板終結周線四連陽，本周跌1.85%。截至收盤，滬指跌0.62%，報3270點；深指跌1.01%，報11051點；創業板指數跌1.48%，報1821點。兩市成交繼續小幅萎縮。

【午盤：滬指震蕩跌0.12% 獨角獸概念領漲】周五，滬深兩市開盤后維持窄幅震蕩走勢，創業板在小幅上攻后再次下挫。盤中獨角獸、新零售概念表現強勢。截至午間收盤，滬指跌0.12%，報3287點；深指跌0.36%，報11123點；創業板指數跌0.62%，報1837點。兩市成交繼續小幅萎縮。